主編溫靜導讀：華誼兄弟、華策影視、完美世界、歡瑞世紀、檸萌影視、中國電影、橫店影視、芒果超媒、慈文傳媒、光線傳媒等影視公司紛紛釋出了2025年年報，本文進行了梳理彙總影視。
主編溫靜導讀：華誼兄弟、華策影視、完美世界、歡瑞世紀、檸萌影視、中國電影、橫店影視、芒果超媒、慈文傳媒、光線傳媒等影視公司紛紛釋出了2025年年報，本文進行了梳理彙總影視。
來源影視：傳媒內參—溫靜聚焦
綜合自新浪財經、證券日報等
日前，影視公司陸續發出前一財年財報影視。眾所周知，過去的一年影視行業處於劇變時期，在變化之中，各家公司都在尋求真正能夠讓自己在行業立身的關鍵所在。
華誼兄弟2025年報解讀影視：營收大降33.43%
華誼兄弟2025年報解讀影視：營收大降33.43%
2025年華誼兄弟實現營業總收入3.10億元，同比下降33.43%，而同期全國電影總票房同比增長21.95%，行業整體復甦背景下公司營收逆勢大幅下滑影視。
從營收結構來看，影視娛樂板塊是營收主力，2025年實現收入2.90億元，同比下降34.47%，佔總營收的93.75%，是營收下滑的核心原因；品牌授權及實景娛樂板塊收入僅16.98萬元，同比暴跌91.00%，幾乎陷入停滯；網際網路娛樂板塊收入121.84萬元，同比增長8.82%，但規模極小對整體營收影響有限影視。
分季度資料顯示，公司營收呈現前低後高的態勢，第一季度營收1.06億元，第二季度僅4692.23萬元，第三季度回升至6259.56萬元，第四季度達到9422.02萬元，但四季度營收仍不及2024年同期水平，全年營收逐季修復未能扭轉全年大幅下滑的局面影視。
2025年歸屬於上市公司股東的淨利潤為-3.34億元，同比下降17.26%；扣除非經常性損益後的淨利潤為-4.08億元，同比下降6.63%，虧損規模持續擴大影視。虧損的主要原因一方面是影視專案收入及版權收入大幅減少，另一方面是公司基於謹慎性原則，對包括應收賬款、存貨、長期股權投資及商譽等在內的各項資產計提了信用減值損失及資產減值準備，2025年資產減值損失達到1.47億元，信用減值損失0.23億元。
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從季度資料來看，公司僅第一季度實現盈利1976.27萬元，其餘三個季度均出現虧損，其中第四季度虧損最為嚴重，達到2.20億元，顯示公司盈利能力的持續性較差影視。
公司資產總額大幅縮水，主要是由於交易性金融資產、貨幣資金等流動資產的大幅減少，以及長期股權投資的減值影視。而歸屬於上市公司股東的淨資產暴跌92.50%，主要是由於淨利潤虧損導致未分配利潤進一步減少，以及其他綜合收益的減少。
2025年投資活動產生的現金流量淨額為3.36億元，同比增長478.94%，主要是收回投資所收到的現金和取得投資收益所收到的現金較上年增加影視。投資活動現金流入為3.51億元，同比增長170.99%；投資活動現金流出為0.16億元，同比下降78.20%。
華策影視2025年營收增45.87%
華策影視2025年營收增45.87%
4月22日，華策影視釋出2025年業績報告影視。資料顯示，公司2025年實現營業收入28.28億元，同比增長45.87%；歸母淨利潤為1.91億元，同比下降21.36%；扣非淨利潤為2106萬元，同比下降87.64%。
營收增長主要由電視劇製作發行收入拉動，該項達17.29億元，佔總收入61.14%，疊加電視劇版權發行收入3.76億元，二者合計貢獻超七成營收，影視內容生產與版權運營雙軌結構持續固化影視。但盈利端承壓顯著：扣非淨利潤僅佔歸母淨利潤的11.11%，非經常性損益達1.70億元，佔歸母淨利潤比重高達88.89%，其中金融資產公允價值變動及處置損益1.28億元、政府補助8839萬元，兩項合計佔比超九成，凸顯主業造血能力與利潤可持續性之間存在明顯背離。
影視主業毛利率全面下滑，拖累整體盈利質量影視。影視行業毛利率為21.22%，同比下降8.85個百分點；電影銷售毛利率為-42.41%，同比大幅下滑68.01個百分點；綜合毛利率由此降至23.27%，較上年減少8.85個百分點。相較之下，算力業務毛利率升至36.02%，同比上升10.09個百分點，顯示技術型業務盈利韌性較強，但其收入未在分項中單獨列示，未能對沖影視板塊的顯著承壓。業務板塊間盈利質量分化加劇，收入結構與毛利結構呈現“規模擴張、質量弱化”的背離特徵。
收入地域集中度未見鬆動影視。國內收入佔比93.39%，海外收入僅佔6.61%，海外市場拓展仍處於低位，未出現結構性外溢跡象。研發投入為3608萬元，同比增長20.02%，研發人員數量由35人翻倍至70人，投入增幅與人員擴張同步提速，研發強度維持在1.28%水平，反映技術團隊建設進入加速期。但研發資源尚未形成可量化支撐的新增量收入來源，算力業務智算規模已達8000P，亦未在收入構成中獨立體現。
完美世界釋出2025年報：實現營業收入66.60億元影視，同比增長19.55%
完美世界釋出2025年報：實現營業收入66.60億元影視，同比增長19.55%
4月27日，完美世界釋出2025年年度報告及2026年第一季度報告影視。2025年實現營業收入66.60億元，同比增長19.55%；歸母淨利潤為7.31億元，扣非淨利潤為5.64億元，較上年扭虧為盈。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利3.3元（含稅），共計派發6.40億元。自2015年以來，完美世界累計分紅超61億元。
進入2026年，公司一季度實現營業收入11.71億元，歸母淨利潤為1.03億元，同比有所回落，主要繫上年同期《誅仙世界》上線初期形成高基數所致影視。一季度綜合毛利率為66.71%，同比上升14.42個百分點。
遊戲業務2025年實現營收57.11億元，同比增長10.24%影視。MMORPG賽道持續穩固，端遊《完美世界國際版》運營近二十年，已成為穿越行業週期的長青產品；《誅仙世界》2024年末上線，2025年貢獻主要業績增量；《誅仙2》2025年8月公測，上線首日登頂iOS遊戲免費榜。二次元賽道方面，《女神異聞錄：夜幕魅影》2025年夏季在海外公測，首日空降日本、歐美多地iOS免費榜榜首，衝入日本iOS暢銷榜TOP3。
電競業務持續增長影視。2025年完美世界攜手英偉達、英特爾等成立完美電競合作伙伴聯盟，同年10月在上海舉辦CAC 2025。2026年5月將舉辦CAC 2026，DOTA 2國際邀請賽（TI2026）也將於8月在上海舉辦，進一步夯實電競長青板塊。
影視業務2025年實現營收9.21億元，扣非淨利潤為3780萬元，經營性利潤較上年扭虧為盈影視。公司出品多部平臺定製劇相繼播出，短劇《弄潮》在紅果、抖音雙平臺走紅並登陸東方衛視。2026年，《何不同舟渡》《雲襄傳之將進酒》等作品正在製作排播中，短劇《弄潮2》已經開播。
技術層面，公司已將AI工具全面融入研發管線，自研大模型智慧體平臺整合多類私有化部署和商業大模型，顯著提升生產效率影視。儲備專案涵蓋二次元卡牌、輕度MMO、SLG、休閒等多品類，將持續推進精品化、多元化、國際化發展戰略。
歡瑞世紀2025年營收增長37%
歡瑞世紀4月29日晚間公佈2025年報，去年公司實現營業收入5.27億元，同比增長36.84%影視。其中，影視劇及衍生品收入為3.28億元，同比增長48.69%；藝人經紀收入1.99億元，同比增長20.88%。受計提減值損失和業務轉型投入增加影響，歸母淨利潤-2.52億元，同比略有增虧。
報告期內，公司持續深化主業佈局，提升各項業務商業化變現能力，實現營收多樣化影視。營業收入主要來源於影視劇和藝人經紀相關業務，持續落地短劇內容與營銷模式的創新實踐，均衡發力於平臺精品短劇、小程式短劇、互動劇等多個細分領域，短劇業務收入大幅增加，帶動營收同比實現增長。
電視劇業務，持續圍繞內容製作主業，打造精品影視劇，多部流量劇集陸續實現首輪播出；短劇業務，已建立全產業鏈生產鏈條，旗下抖音賬號“星戀劇場”和“鳳麟劇場”累計播放量超過81億次，總粉絲量從10萬提升至430萬；互動劇業務，已形成清晰的發展路徑與核心競爭力，多部重點作品落地；AIGC業務，與上海階躍星辰共建“麟躍”AI聯合實驗室，並與明略科技達成戰略合作，聚焦技術在影視內容全鏈路應用；藝人經紀業務，已簽約近百位藝人，形成結構完善的藝人梯隊影視。
展望2026年，歡瑞世紀表示，將繼續以內容製作和藝人經紀業務為核心，積極擁抱AI帶來的產業技術革命，致力於打造長劇、短劇、互動劇等多樣化的內容形式，並深度拓展IP的變現途徑影視。
檸萌影視影視：2025年收入增長31%至8.6億元 實現扭虧為盈
港股公司檸萌影視釋出2025年度業績報告影視。報告期內，公司實現收入8.6億元（人民幣，下同），同比增長31.3%；經調整淨利潤0.34億元，同比扭虧為盈。
2025年，長劇市場整體產能大幅下滑，據云合資料平臺顯示，2025年，上線劇集約220部，比2024年下降約26.7%影視。2025年，檸萌影視逆勢實現主流全品類200集高產能，登頂2025年全行業開機量榜首。
2025年，檸萌影視開機6部版權劇，檸萌的傳統優勢品類現實題材佔半，為後續播出量增長奠定了堅實基礎影視。其中，《軋戲》已於今年1月播出；同在去年開機的《月明千里》《問心2》《交鋒》《小城良方》和《今天是太陽雨》等版權劇均處於製作階段。
在2026香港國際影視展期間，檸萌影視釋出2026-2027年度內容矩陣影視。除上述劇集外，還包括新開機的《鳳舞九天》《十日終焉》《火旺》《35而已》《恰逢雨連天》等，將持續保持年產200集的高產勢頭。
2025年，檸萌影視累計上線短劇超141部，生產時長約1萬分鍾，同比增長近70%，月產能最高突破20部；短劇板塊收入達1.3億元，同比增長約1.1倍影視。
2025年，檸萌影視海外業務與IP衍生業務表現出色，兩大板塊收入同比分別實現130%、600%的大幅增長影視。值得一提的是，《子夜歸》成為首部在Disney+同步上線北美地區的中國電視劇，實現國產劇出海渠道的新突破。截至2025年末，公司已將累計近2萬小時的優質華語內容發行至全球190餘個國家和地區。
檸萌影視探索IP全週期運營新模式，即將以季播形式上線的《十日終焉》，其毛絨玩具、手辦、徽章、亞克力等周邊產品已率先進入市場，進一步放大IP的全週期商業價值影視。
中國電影2025年營收逾48億元
中國電影2025年營收逾48億元
4月17日，中國電影披露2025年年報影視。2025年，公司實現營業收入48.33億元，同比增長5.65%，實現歸母淨利潤1.17億元。
公告顯示，2025年，中國電影主導或參與出品並投放市場的電影共39部，累計實現票房146.04億元，佔全國同期國產電影票房總額的35.37%，公司出品影片在國產影片票房前十中佔據5位影視。
其中，公司主投出品的電影《南京照相館》於2025年暑期檔上映，取得票房超30億元，獲2025年度國產影片票房第三影視。在2026年春節檔上映的7部影片中，中國電影主導或參與出品影片5部。
在發行業務方面，中國電影2025年共發行影片616部，實現票房365.93億元，佔全國票房總額的78.38%，保持了較為穩固的市場份額影視。其中，公司主導或參與發行國產影片469部，累計票房303.6億元；發行進口影片147部，累計票房62.33億元。
2025年，中國電影持續推動影院投資向影院管理轉型，新開業控股影院5家，根據最佳化經營的安排關停8家影院影視。公司營業控股影院經營指標居於行業領先。截至2025年末，中國電影旗下共有營業控股影院121家，銀幕914塊。
中國電影披露的最新的儲備專案情況影視。截至目前，公司正在創作開發中專案80餘部，其中原創專案近40部。包括紀念建軍百年的重點影片《無限之戰》，紀念改革開放50週年的電影《我不是梵高》，硬科幻電影《流浪地球3》等。
中國電影管理層此前在業績說明會上介紹，公司大體量、大製作的主投影片多在2027年及之後上映，包括大家都很期待的《流浪地球3》等影視。
對於2026年的經營規劃，中國電影表示，公司將深耕發行主渠道，豐富市場供給、啟用觀影熱情，促進電影消費並進一步拉動大市場消費影視。同時深化片方合作，精耕分眾市場，佈局優質內容資源，鍛造宣發競爭力。加快中影網路規模化部署，提升預約放映、影院直播的推廣應用效果，為電影市場的擴容、創新、增效提供有力支撐。
橫店影視扭虧影視，“爆款依賴”致全年業績高開低走
橫店影視扭虧影視，“爆款依賴”致全年業績高開低走
橫店影視釋出2025年年報，2025年，公司營業收入為22.97億元，同比增長16.55%；扣非淨利潤利潤由虧損2.23億元，轉為盈利0.84億元影視。
營業收入同比增速達兩位數，利潤亦成功扭虧，橫店影視似乎交出了一份不錯的答卷影視。然而，其中的一大部分功勞，要歸功於《哪吒2》。
與此同時，公司影視投資、製作及發行業務收入僅為0.85億元，同比大跌57.72%影視。報告期內，橫店影視出品上映了《熊出沒·重啟未來》《射鵰英雄傳：俠之大者》《醬園弄·懸案》《志願軍：浴血和平》等影片。
對此現象，橫店影視在年報中坦言，2025年電影總票房雖同比顯著增長，但《哪吒2》單片即佔據全年近三成份額，且全年觀眾畫像均深度受該片牽引，市場結構性失衡問題凸顯影視。行業對極少數頭部大片的依賴度進一步攀升，呈現出“頭部愈強、腰部塌陷、型別與規模兩極分化加劇”的態勢。
芒果超媒釋出2025年度業績影視，歸母淨利潤12.27億元，下降10.06%
芒果超媒釋出2025年度業績影視，歸母淨利潤12.27億元，下降10.06%
芒果超媒釋出2025年年度報告，該公司營業收入為138.13億元，同比減少1.89%影視。歸屬於上市公司股東的淨利潤為12.27億元，同比減少10.06%。歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為11.52億元，同比減少29.93%。基本每股收益為0.66元。
2025年，公司核心平臺芒果TV實現營業收入111.72億元影視。廣告業務深耕價值營銷，重構IP臺網聯動價值，積極探索“內容+品牌”深度共創，拓展人工智慧、新能源、新消費、新文旅等高增長賽道。綜藝客戶數量保持長影片平臺首位，單客貢獻值領跑行業，《國色芳華》《錦繡芳華》等劇集廣告招商金額、首播單集廣告數均創平臺新高，廣告業務在二季度環比回暖基礎上，下半年持續向好，全年實現廣告收入38.31億元。
會員業務透過升級使用者權益體系、實施分群分層運營、強化重大營銷節點促銷、推進內容側與演算法側深度協同等精細化舉措，有效穩住使用者基本盤影視。年內人均單日使用時長穩居長影片平臺首位，移動端MAU達2.68億，同比增長4.88%;年末芒果TV有效會員規模達7560萬，全年會員收入46.46億元。會員收入增長承壓，主要受部分節目會員創收不及預期影響。
慈文傳媒2025年營收3.98億元影視，同比增8.69%
慈文傳媒2025年營收3.98億元影視，同比增8.69%
4月16日，慈文傳媒釋出2025年年報影視。報告顯示，公司2025年營業收入為3.98億元，同比增長8.69%；歸母淨利潤為-1807.76萬元，同比下降159.57%；扣非歸母淨利潤為-7814.20萬元，同比下降708.04%；基本每股收益-0.04元。
2025年，公司毛利率為3.98%，同比下降14.28個百分點；淨利率為-4.65%，較上年同期下降13.73個百分點影視。從單季度指標來看，2025年第四季度公司毛利率為0.89%，同比下降11.50個百分點，環比下降122.47個百分點；淨利率為4.41%，較上年同期下降2.57個百分點，較上一季度上升157.45個百分點。
2025年，公司期間費用為3820.13萬元，較上年同期增加541.49萬元；期間費用率為9.60%，較上年同期上升0.64個百分點影視。其中，銷售費用同比增長12.01%，管理費用同比減少12.88%，財務費用同比增長315.43%。
光線傳媒2025年年報實現營收40.40億元影視，同比增長154.8%
光線傳媒2025年年報實現營收40.40億元影視，同比增長154.8%
光線傳媒釋出2025年年報，該公司2025年實現營收40.40億元，同比增長154.8%；淨利潤16.72億元，同比增長472.62%；扣非淨利潤15.98億元，同比增長554.61%影視。
2025年，光線傳媒共上映7部影片，包括《哪吒2》《獨一無二》《花漾少女殺人事件》等，上映影片數量少於2024年的9部影視。年報顯示，光線傳媒上述7部影片總票房約為166.69億元。另據貓眼專業版App，《哪吒2》2025年總票房154.46億元。換言之，《哪吒2》票房佔比達92.66%。
2025年，《哪吒2》《山河枕》(網劇)《三國的星空第一部》《東極島》《鬼滅之刃：無限城篇第一章猗窩座再襲》為光線傳媒收入排名前五的影視劇作品，收入總額達35.01億元，佔全部營業收入的比例為86.67%影視。
上述5部電影中，光線影業主投的真人電影《獨一無二》《花漾少女殺人事件》票房均未突破3000萬元；《三國的星空第一部》《東極島》《鬼滅之刃：無限城篇第一章猗窩座再襲》片方分賬票房合計3.13億元，且光線傳媒均為參投影視。據貓眼專業版App，《哪吒2》分賬票房139.78億元，片方佔55.02億元。光線傳媒年報中特別提及，《哪吒2》相關IP運營業務貢獻了較多的收入和利潤。
